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封開縣央行降準釋放萬億資金 利好股市樓市

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中國人民銀行19日宣布,自20日起下調各類存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。在此基礎上,有針對性地實施定向降準措施。

央行決定,為進一步增強金融機構支持結構調整的能力,加大對小微企業、“三農”以及重大水利工程建設等的支持力度,自20日起對農信社、村鎮銀行等農村金融機構額外降低人民幣存款準備金率1個百分點,并統一下調農村合作銀行存款準備金率至農信社水平;對中國農業發展銀行額外降低人民幣存款準備金率2個百分點。

此外,對符合審慎經營要求且“三農”或小微企業貸款達到一定比例的國有銀行和股份制商業銀行,央行決定可執行較同類機構法定存款準備金率水平低0.5個百分點的存款準備金率。

這是央行今年2月4日宣布全面降準并定向降準以來,第二次出手全面降準并定向降準。

直接影響>釋放上萬億銀行資金

“降低存款準備金率,有助于促進銀行具備足夠的可貸資金,以保持信貸支持實體經濟的能力。”中國人民銀行研究局局長陸磊說。

中國國際經濟交流中心咨詢研究部副部長王軍認為,這次一次性下調1個百分點,力度之大是最近幾年沒有的。

總量上看,此次降準將釋放出上萬億元的銀行資金,對實體經濟是巨大支持。截至3月末,我國人民幣存款余額為124.9萬億元。交通銀行首席經濟學家連平測算,此次全面降準加上定向降準,大約能釋放出1.1萬億元至1.5萬億元的銀行資金。

結構上看,定向調控再度發力,“三農”和小微企業將精準受益,相關企業將更容易、更便宜地獲得貸款。

分析>

為何在此時降?

保持流動性合理充裕

“今年2月、3月份外匯占款連續兩個月負增長,特別是3月份同比少增2307億元,基礎貨幣出現較大缺口。降低準備金率1個點,由央行釋放解鎖的基礎貨幣,基本能完成對沖。”陸磊表示,為穩定基礎貨幣投放,保持M2平穩適度增長,在4月份降準是合適的。

中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示,中國之所以之前維持較高的準備金率,主要是外匯占款較高。“隨著外匯占款的持續降低,擇機降低存款準備金率,逐步釋放流動性,為實體經濟提供更多的支撐,是自然的選擇。”

未來會如何?

貨幣政策將更加靈活

此外,央行還在2月28日和去年11月21日兩次宣布降息。貨幣政策在最近5個月來,為何舉動頻頻?政策是否出現大轉向?

“此次降準不代表貨幣政策轉向、也不是強刺激,因為沒有額外增加流動性,只是彌補貨幣缺口,還是沿著穩健的貨幣政策、松緊適度的方向。”陸磊表示,未來將繼續實施穩健的貨幣政策,更加注重松緊適度,更加注重預調微調。通過綜合運用貨幣信貸政策,推動金融活水流向實體經濟。

“要隨時做好準備,應對更大的困難和挑戰。所以貨幣政策一定要更加靈活,更加及時地進行適應性調整。”王軍認為,未來可以根據形勢變化和經濟的需要,隨時出臺新的政策。

昨日,民生證券研究院執行院長管清友表示,本次釋放流動性1.5萬億,未來還有一次50bp準備金率下調空間,但具體次數還需看實體經濟具體的運行狀況。本組文據新華社

間接影響>

股市三大板塊受益明顯

重慶晨報訊記者毛瑩受央行降準的影響,分析師和投資者普遍預計,股市今日可能高開低走,投資者注意不要追漲。同時,由于國家的經濟刺激政策在不斷推出,而且力度都很大,因此,股市牛市大趨勢不變,只要出現調整就買入。

“今天應該會跳空高開。”華龍證券公園路營業部客服總監牛陽認為,今天銀行、地產、券商三大板塊將直接跳空高開拉動大盤高開,但隨后可能低走。因為畢竟降準是為了刺激實體經濟,不是為了刺激股市,證監會上周五的表態也明確表明了調控的態度。具體來看,本次降準首先利好銀行、地產、券商,其次是大宗商品概念股,第三是利好高分紅的藍籌股。

資金敏感型品種

無論是銀行還是地產,都屬于資金敏感型品種,信貸投放的規模,資金實際價格,也都是影響這兩個行業的核心因素。對于銀行而言,降準最大的利好在于可貸規模比例。相同的還有地產行業,雖然這種影響同樣有限。作為利息敏感品種的保險股也會小幅受益。而債券是保險公司的主要投資標的,其價格上揚也有望對沖交強險放開的利空。

大宗商品類

大宗商品,尤其是有色金屬,主要受兩個因素驅動,一個是實體經濟的需求端,另一個則是對于流動性的預期。有色金屬很難趨勢性走強,但降準預期的出現會使有色板塊,尤其是背靠新興產業的稀有金屬的脈沖性機會增加,有色板塊的波段投機頻率會有所增加。

高分紅的新藍籌

銀行間市場的資金價格有望出現一定程度回落。資金價格的回落也會使民間借貸等資金信貸的投資回報率回落。相比之下,藍籌股,尤其是始終能夠保持高分紅比例的藍籌股,其持有價值將有所突出。目前正是年報陸續披露階段,對于高分紅、低市盈率的藍籌股而言,正是一個長期價值凸顯的時候。

樓市短期內成交量或反彈

同策咨詢研究部總監張宏偉認為,降準之后,增加了二套房貸降首付落地的可行性,改善型需求后續持續釋放得到保障。政策刺激之下馬上會出現一波入市的行情,短期內來看,樓市接下來幾個月成交量勢必會短期反彈,價格有可能會逐漸堅挺,尤其是對一線城市及市場基本面良好的城市來講,未來幾個月會出現漲價現象,大多數三四線城市樓市主題仍是跑量,各城市樓市走勢將進一步分化。

張宏偉認為,購房者應趕在市場還沒完全復蘇好轉的階段入市購房,把握好降準降息等政策短期紅利帶來的購房“窗口期”。


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